As finanças públicas no debate monetário brasileiro, 1915-1923

Resumo

No contexto da Primeira Guerra Mundial e da retomada das emissões de moeda pelo governo brasileiro, a questão monetária se destacou no debate econômico nacional entre 1915 e 1923, tendo como protagonistas Homero Batista e Antonio Carlos Ribeiro de Andrada. Este trabalho procurou verificar, especificamente, como esses dois personagens relacionavam déficits orçamentários e inflação, e quais eram suas recomendações práticas para a política monetária e fiscal, a fim de compreender visões do papel das finanças públicas na estabilização do valor da moeda presentes naquele debate. Concluímos que, em linha com a visão convencional das teorias monetárias da época, ambos tratavam a questão fiscal em paralelo à questão monetária e, de maneira geral, não relacionavam direta e necessariamente déficits fiscais à inflação. Essa visão se modificou a partir de 1918, quando o equilíbrio orçamentário apareceu como condição para a revalorização da moeda nacional e a retomada de sua conversibilidade.