As finanças públicas no debate monetário brasileiro, 1915-1923

Resumen

En el contexto de la Primera Guerra Mundial y de la reanudación de las emisiones de moneda por parte del gobierno brasileño, la cuestión monetaria adquirió relevancia en el debate económico nacional entre 1915 y 1923, teniendo como protagonistas a Homero Batista y a Antonio Carlos Ribeiro de Andrada. Este trabajo buscó examinar, específicamente, cómo estos dos personajes relacionaban los déficits presupuestarios y la inflación, y cuáles eran sus recomendaciones prácticas para la política monetaria y fiscal, con el fin de comprender las visiones sobre el papel de las finanzas públicas en la estabilización del valor de la moneda presentes en aquel debate. Concluimos que, en consonancia con la visión convencional de las teorías monetarias de la época, ambos trataban la cuestión fiscal en paralelo con la cuestión monetaria y, en general, no relacionaban de manera directa y necesaria los déficits fiscales con la inflación. Esta perspectiva cambió a partir de 1918, cuando el equilibrio presupuestario pasó a considerarse una condición para la revalorización de la moneda nacional y la recuperación de su convertibilidad.